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Ja due to the fact variaveis utilizadas sao inflacao, retorno acionario, taxa de- juros elizabeth atividade economica

Ja due to the fact variaveis utilizadas sao inflacao, retorno acionario, taxa de- juros elizabeth atividade economica
bio por algumas razoes. Primeiro, o interesse would trabalho la toutefois, atrelado an excellent condicoes macroeconomicas domesticas para poder cada pais e nao na inter-relacao em termos de fluxo de- capitais ou comercio internacional. Segundo, good inclusao de- uma variavel adicional aumentaria enormemente o numero de parametros a great serem estimados, comprometendo qualquer modelo de inferencia. Entendemos los cuales an effective analise carry out papel de- fluxos internacionais de capitais elizabeth weil relacao parmi mercado de- cambio elizabeth mercado de acoes elizabeth tema para poder outro projeto de- pesquisa elizabeth, portanto, nos concentramos nas variaveis mencionadas no titulo deste trabalho.

Conclui-se los cuales nao hay um padrao de relacao parmi essas variaveis los cuales seja valido con el fin de la totalidad de operating system paises. Alem disso, an excellent relacao parmi just like the variaveis macroeconomicas e o retorno de acoes elizabeth fraca. Hay alguma evidencia de- uma relacao parmi taxas de juros age retornos. Porem, mesmo essa evidencia, nao e robusta.

O presente trabalho esta organizado da seguinte forma: an excellent secao 2 sumariza an effective literatura relevante, an effective secao 3 analisa os dados utilizados zero estudo empirico; an excellent secao cuatro detalha o modelo empirico; a secao 5 apresenta e discute os resultados obtidos; e a beneficial ultima secao conclui o trabalho.

O proposito dessa secao e sumarizar operating system resultados obtidos por outros estudos semelhantes an effective este artigo. Procuramos abordar um bom numero de artigos relevantes. Contudo, ate onde temos conhecimento, nenhum deles procura comparar as evidencias con el fin de paises weil The usa Hispanic.

Estes autores procuram analisar a eficiencia informacional perform negocio financeiro na manera semi-forte, los cuales segundo Fama (1970), ocorre se operating-system precos correntes 2 ativos refletem nao somente as mudancas nos precos passados dos ativos, mas tambem todas because informacoes publicas relevantes

Geske Roll (1983) estudaram a relacao parmi os retornos acionarios e variaveis macroeconomicas con el fin de os Estados Unidos. Operating-system resultados encontrados mostram uma relacao negativa parmi os retornos dos ativos age a great taxa de inflacao. Para poder Fama, an excellent relacao negativa entre os retornos dos ativos elizabeth a beneficial inflacao nao elizabeth uma relacao causal, mas sim uma proxy da relacao positiva parmi os retornos dos ativos elizabeth given that variaveis reais.

Darrat Mukherjee (1986), estudaram once the relacoes de- causalidade parmi os retornos dos ativos elizabeth algumas variaveis macroeconomicas (oferta monetaria, taxa de juros de- curto elizabeth de- longo prazo, uma proxy da demanda agregada elizabeth taxas de inflacao) para poder o negocio indiano parmi 1948 e 1984. Operating-system resultados encontrados indicam que hay uma defasagem significativa parmi operating-system retornos 2 ativos elizabeth o crescimento weil oferta monetaria, denotando, assim, uma ineficiencia informacional manage negocio. Outro resultado indica los cuales an excellent taxa de juros de longo prazo tem um niche impacto negativo acerca de operating-system retornos 2 ativos, sugerindo los cuales os participantes would mercado indiano veem operating-system titulos de- longo prazo elizabeth acoes como sendo substitutos brutos https://hookupdaddy.net/bbw-hookup/. Age finalmente, um ultimo resultado mostra los cuales a great inflacao exerce algum efeito negativo acerca de os retornos acionarios, indicando que just like the acoes nao sao um bom seguro contra an excellent inflacao.

Os resultados desse estudo sao consistentes com an effective hipotese de Fama (1981)

Lee (1992) propos investigar as relacoes de- causalidade e while the interacoes dinamicas entre operating-system retornos das acoes, as taxas de juros, atividade genuine e inflacao nos Estados Unidos pos-guerra (de janeiro de- 1947 a beneficial dezembro de 1987), utilizando VARs (vetores autoregressivos). Este autor tambem examinou an effective relacao negativa parmi retornos e inflacao. Operating system resultados encontrados se mostram compativeis com a great explanacao de- Fama (1981) para poder a good relacao negativa parmi retornos 2 ativos elizabeth inflacao. Alem disso, verificou-se a good inexistencia de um elo causal entre o crescimento da oferta monetaria age operating system retornos acionarios e, portanto, que nao ha relacao causal entre inflacao elizabeth retornos 2 ativos.

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